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收购时代华纳对AT&T意义重大但代价是不是大了点?
时间:2019-09-29  来源:www.oaled.com

时代华纳真的值854亿美元?

凤凰科技讯北京时间10月23日消息,据国外媒体报道,今天上午,美国电信运营商AT& T(美国电报电话公司)宣布将斥资854亿美元收购时代华纳。这一举措确实具有重要的战略意义,为传统业务增长带来压力的AT&T开辟了一条新的道路,让这家巨头能够为娱乐业注入坚实的基础。然而,此次收购也存在隐患,而AT&T在资金和监管方面将面临巨大的麻烦。

首先,AT&T可以获得854亿美元的收购资金吗?此外,他们是否愿意擦拭时代华纳的屁股?我们必须知道,媒体巨头的外债是220亿美元。最重要的是,交易监管机构会同意放手吗?

鲸鱼吞咽时代华纳有一个原因

AT& T鲸鱼时代华纳也是一个原因。首先,在传统通信业务中,其用户不断被竞争对手Verizon和T-Mobile粉碎。此外,康卡斯特明年将不得不挖掘角落。

其他威胁来自电视方面。目前,AT& T是全美最大的有线电视提供商(收费),通过U-verse和DirecTV卫星电视服务共有2500万用户。然而,随着Netflix和亚马逊等新兴公司的崛起,AT& T的电视业务,如后面的荆棘,用户大肆减少的厄运可能很快就会上演。

另外,由于用户数量众多,为了维持现有的用户群,他们必须满足各种人的口味。因此,AT& T将投入越来越多的内容许可费用,这对公司来说是难以承受的。重量。

然而,购买时代华纳将解决所有上述混乱的问题。

网络服务强心剂

虽然交易不应该从网络中立原则的角度出发,但美国政府并不管理运营商对内容服务的管理。他们只需要向用户提供选项(您只能使用网络查看内容)。不会成为政府的目标。但是,每个运营商都离开了手,他们将限制在自己的网络上查看其内容的流量,但其内容不受限制。因此,收购时代华纳建立自己的内容帝国对提升AT&T用户的忠诚度非常重要,而运营商的跨境商务通信和娱乐业已成为最新趋势。

在电视业务方面,时代华纳对AT&T也非常重要。假设未来用户放弃有线电视服务并转向Netflix等公司,他们将不可避免地选择观看时代华纳的内容。许可证费用不小。你应该知道以各种自制电视剧而闻名的HBO是时代华纳的公司之一。

此外,即使有线电视业务在未来萎缩,AT& T还可以通过各种流量优惠政策将用户与时代华纳的丰富内容联系起来。结果,通信服务的丢失不再是问题所在。

与此同时,一旦您将来获得时代华纳,您就不必在内容授权方面流血。在今年上半年,AT&T仅支付了90亿美元的内容,而其娱乐部门的总收入为114亿美元。随着竞争的加剧,许可费的费用每年继续增长8%-10%。如果这种情况持续下去,到2023年,AT&T可能会为内容提供商工作,而对于时代华纳来说,它可以依靠其内容来获得授权费。

目前,有线电视服务提供商正试图阻止Netflix的崛起,并扩大自身规模以提升议价能力是有效途径之一。 AT&T收购时代华纳也遵循这一模式。

然而,这种模式也存在风险,因为Comcast或AT&T可能会错误估算市场情况。毕竟,年轻人现在花更多时间在YouTube和Snapchat上。如果这种趋势继续下去,各种内容的许可费将立即降低,因此对时代华纳的巨额收购可能不值得损失。

如何解决融资问题?

谈到收购时代华纳的好处,我们还必须考虑AT&T面临的问题,第一个问题是资金问题。收购DirectTV后,AT&T的短期债务为100亿美元,该公司的长期债务为1170亿美元。现实情况是,这家通信巨头只有70亿美元的现金流,他们将在哪里筹集854亿美元的巨额资金?

即使可以筹集这部分资金,AT&T最终也将负债,其金额可能高达1,800亿美元。

监管机构可以同意吗?

如果资金通过,这笔交易真的能满足监管机构吗?恐怕不是那么容易。奥巴马的任命不仅阻止了AT&T和Sprint收购T-Mobile,还导致了康卡斯特收购的多次堕胎。

此外,甚至特朗普也开始对这笔交易发表不负责任的言论。他说,如果他当选美国总统,那将阻止AT&T和时代华纳集团进入并购交易。特朗普周六表示,他在执行任务的头100天当选美国总统,这项协议将允许“权利集中在少数几家公司手中”。如果他当选美国总统,它将阻止类似的交易。特朗普表示,他也倾向于剥离NBC环球和康卡斯特,后者于2013年合并。他说,做出这样的决定是因为这些交易“破坏了民主”并影响了选民的思想和行为。

AT&T可以成功吞下时代华纳,我们将拭目以待。 (编译/陆家辉)